بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقرر خفض الفائدة 0.25% لأول مرة في 2025
اختتمت اليوم الأربعاء 17 سبتمبر 2025، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعها بقرار خفض سعر الفائدة الرئيسية بنسبة 0.25% ليصل إلى نطاق 4% - 4.25%.
وكان اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي استمر على مدار يومين 16-17 سبتمبر، هو الأكثر توترًا سياسيًا منذ سنوات.
وبنفس القدر من الأهمية، ستُصدر قائمة مُحدثة من التوقعات تُظهر رؤية صانعي السياسات للاقتصاد والسياسة النقدية بعد ثمانية أشهر من ولاية الرئيس دونالد ترامب.
ومن المتوقع أن سيكون ترامب نفسه أحد أبرز مُنتقدي النتيجة، إذ يُريد خفض أسعار الفائدة بأكثر بكثير مما هو مُبرر عادةً في اقتصاد لا يزال قويًا، كما جاء هذا القرار في الوقت الذي بدأت فيه بصمة الرئيس على البنك المركزي تتبلور.
وأدى المحافظ ستيفن ميران، الذي كان في إجازة من منصبه كرئيس لمجلس المستشارين الاقتصاديين لترامب، اليمين الدستورية كعضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي المكون من سبعة أعضاء أمس الثلاثاء، حيث كان من المقرر انعقاد الاجتماع، في حين أعلنت الإدارة أيضًا أنها ستطلب من المحكمة العليا الأمريكية السماح بمواصلة مساعيها لإقالة الحاكمة ليزا كوك.
وحاول ترامب الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للاستقالة في محاولة لخفض أسعار الفائدة، ثم حوّل تركيزه الشهر الماضي إلى كوك وقال إنه سيُقيلها بسبب مزاعم بتحريفها معلومات في طلب قرض عقاري.
ورفعت كوك دعوى قضائية للاحتفاظ بوظيفتها، وحتى الآن، قالت المحاكم إنها من المرجح أن تفوز ويمكنها الاحتفاظ بمنصبها أثناء نظر القضية، وقد أنكرت أي مخالفة ولم تُوجّه إليها أي تهمة.
وفي ظل هذه الخلفية والمخاوف من أن يُسحب الاحتياطي الفيدرالي حتمًا من عالمه المعزول نسبيًا إلى مناخ واشنطن المستقطب، سيُراجع صانعو السياسات أحدث البيانات الاقتصادية، ويُحدّثون آراءهم حول تأثير ترامب على الاقتصاد، ويُصدرون بيانًا سياسيًا جديدًا وتوقعات اقتصادية كما أنه من المقرر أن يعقد باول مؤتمرًا صحفيًا.
وكان خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هو التوقع السائد لأسابيع بعد أن أصبحت قراءات سوق العمل ضعيفة بشكل ملحوظ مع تقدم فصل الصيف.
وحافظ المسؤولون على سعر الفائدة في نطاق 4.25% - 4.50% منذ ديسمبر 2024 بعد خفضه نقطة مئوية كاملة على مدار ثلاثة اجتماعات في نهاية عام 2024.
ولتبرير ثلاثة تخفيضات، سيتعين على صانعي السياسات "النظر في مخاطر التراجع على سوق العمل"، في وقت قد لا يزال من المتوقع أن يتسارع فيه التضخم لبقية العام حيث إن التضخم لا يزال يشكل شوكة في خاصرة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهناك دلائل على أن تأثير الرسوم الجمركية سوف يشتد هذا الخريف.