البنك المركزي الروسي يحذر: خدمة الديون أصبحت حرجة لـ67% من الشركات الكبرى
قال البنك المركزي الروسي إن الأوضاع المالية للشركات الروسية - بما في ذلك بعض أكبر الشركات في البلاد - تتدهور بسرعة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ الاقتصاد الذي يضغط على الأرباح، بحسب صحيفة موسكو تايمز .
وأفادت الهيئة التنظيمية بأن الشركات المسؤولة عن 67% من إجمالي الالتزامات البالغة 43.7 تريليون روبل التي تتحملها أكبر الشركات الروسية قد تواجه صعوبات في سداد ديونها.
وقد حلل البنك 89 من أكبر الشركات الروسية التي تُقدم تقاريرها وفقًا للمعايير الدولية. وتمثل هذه الشركات 44% من إجمالي ديون القطاع غير المالي، بإيرادات إجمالية بلغت 78 تريليون روبل خلال العام الماضي، أي ما يعادل 39% من الناتج المحلي الإجمالي لروسيا.
وقام البنك المركزي بتقييم حجم مشكلة الديون بمقارنة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنفقات الفوائد.
وتشير النسبة الأقل من 1 إلى وضع حرج: فالشركة لا تحقق دخلاً كافياً لتغطية مدفوعات الفوائد، ولا تستطيع الوفاء بالتزاماتها بشكل موثوق أما النسب بين 1 و3 فتشير إلى ارتفاع ضغط الفائدة وإذا ارتفعت تكاليف الفائدة أو انخفضت النتائج التشغيلية، فقد تواجه هذه الشركات صعوبة في سداد ديونها.
وحدد البنك 34 شركة من هذا النوع، تمتلك مجتمعةً أكثر من نصف ديون العينة، أي ما يعادل 58.5%. وتنتمي 8.1% أخرى من الالتزامات إلى شركات ذات نسبة حرجة.
وفي المجمل، يتركز ثلثا ديون العينة بالضبط الآن بين شركات ذات نسبة أقل من 3. وفي نهاية عام 2024، انخفضت هذه النسبة بمقدار مرة ونصف لتصل إلى 42%.
وبلغ إجمالي ديون الشركات الروسية للبنوك 101.3 تريليون روبل بنهاية أكتوبر، منها 95.1 تريليون روبل قروض وفي بداية الشهر، صنّف البنك المركزي 10.4 تريليون روبل - أي ما يعادل 11.4% من محفظته - على أنها إشكالية.
ولتقييم حجم الديون التي قد تصبح متعثرة، وضعت الهيئة التنظيمية نموذجًا لسيناريو تنخفض فيه الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 20% العام المقبل، ويبقى متوسط سعر الفائدة الرئيسي عند 14%، كما هو متوقع في توقعاتها الأساسية وفي هذا السيناريو، تبقى حصة الشركات المتعثرة عند 8.1% من ديون العينة، لكن حصة الشركات في منطقة الخطر ترتفع إلى 63.8%.
وأشار البنك المركزي الروسي إلى "صعوبات كبيرة في خدمة الديون" بين بعض الشركات في قطاعات التجزئة، وتطوير العقارات، وتكنولوجيا المعلومات، والمعادن الثمينة، وبناء الآلات، والصناعات الخفيفة، وقطاع الفحم.
وللحد من المخاطر التي يفرضها المقترضون المتعثرون الكبار، شدد البنك شروط الإقراض هذا العام للشركات الكبرى المثقلة بالديون.