تراجع الين الياباني مع طغيان ارتفاع أسعار النفط الخام على جاذبية الملاذ الآمن

انخفض الين الياباني، الذي يُعد عادةً أحد أكثر الملاذات الآمنة رواجًا في أوقات التوترات الجيوسياسية، بنسبة 2.4% مقابل الدولار الأمريكي و1.4% مقابل الفرنك السويسري منذ أن شنت إسرائيل هجمات صاروخية على أهداف نووية وعسكرية إيرانية في 13 يونيو/حزيران.

وتستورد اليابان معظم احتياجاتها من النفط، مما يعني أن ارتفاع أسعار النفط الخام منذ بداية الصراع يهدد بتدهور الميزان التجاري للبلاد، مما يُضعف جاذبية الين.

عندما غزت روسيا أوكرانيا في 24 فبراير 2022، ضعف الين مقابل الدولار في اليوم نفسه، ثم خسر نحو 11.5% خلال شهري مارس وأبريل.

لا تزال مراكز المضاربة تميل بشدة نحو ارتفاع الين، مما قد ينذر بتحول كبير من جانب صناديق التحوط عند تغطية هذه المراكز.

ولسعر صرف الين تأثيرٌ سلبي على الأسهم اليابانية أيضًا، حيث يميل ضعف الين إلى دعم السوق لأنه يزيد من قيمة الإيرادات الخارجية لكبار مُصدّري البلاد. ومع ذلك، قد يكون هذا التأثير قصير الأمد نظرًا للقفزة الكبيرة في تكاليف التصنيع الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة.

بالنسبة للحكومة اليابانية التي لا تحظى بشعبية، يُفاقم ضعف الين التضخم في الوقت الذي يُعاني فيه الناس بالفعل من ارتفاع الأسعار، وخاصةً أسعار الأرز. وهذا لا يُبشر بالخير قبل انتخابات مجلس الشيوخ الحاسمة الشهر المقبل.

وكتب محللو سيتي في مذكرة حديثة للعملاء: "يؤدي ارتفاع أسعار النفط الخام إلى تدهور ليس فقط في الميزان التجاري لليابان، بل أيضًا في معدلات التبادل التجاري، مما يُضعف الين بشكل أساسي"، مؤكدين توقعاتهم بانخفاض الين إلى 150 ين للدولار بحلول سبتمبر.

وقالوا إنه مع تبني بنك اليابان موقفا حمائميا في اجتماع السياسة الأسبوع الماضي، فإن الضغوط الهبوطية المركبة على الين نتيجة ارتفاع أسعار النفط قد تتضاعف.