كيفية شراء أذون الخزانة التي يطرحها البنك المركزي المصري؟.. دليل شامل للمستثمرين
في ظل التحديات الاقتصادية العالمية والمحلية، يظل استثمار أذون الخزانة أحد أكثر الخيارات أمانًا وجاذبية للمصريين الراغبين في تنويع محافظهم الاستثمارية، حيث يعد البنك المركزي المصري الجهة الرئيسية المسؤولة عن طرح هذه الأذون نيابة عن وزارة المالية، ويهدف الطرح إلى تمويل عجز الموازنة العامة وإدارة السيولة في السوق المالية.
ومع اقتراب نهاية عام 2025، أعلن البنك عن حملة طروحات أسبوعية مكثفة، آخرها في 30 نوفمبر بقيمة 65 مليار جنيه، مما يعكس ثقة المستثمرين في هذا الأداة الحكومية.
وفي هذا التقرير، من سمارت فاينانس، نستعرض طريقة شراء أذون الخزانة، مع التركيز على التحديثات الأخيرة لعام 2025، مستندين إلى بيانات رسمية من البنك المركزي وبيانات السوق الأولية والثانوية.
ما هي أذون الخزانة وأهميتها في الاقتصاد المصري 2025؟
وأذون الخزانة هي أدوات دين حكومية قصيرة الأجل، تصدر بأجال تتراوح بين 91 يومًا (3 أشهر) و364 يومًا (سنة كاملة)، وتباع بخصم على قيمتها الاسمية، مع استرداد القيمة الكاملة عند الاستحقاق.
وهذا التصميم يجعل العائد يأتي من الفرق بين سعر الشراء والقيمة النهائية، مما يوفر عوائد خالية من المخاطر الحكومية.
وفي عام 2025، شهدت أذون الخزانة زيادة في الطلب بنسبة 15% مقارنة بالعام السابق، مدعومة بارتفاع معدلات العائد التي بلغت في آخر مزاد (23 نوفمبر) نحو 14.8% للأجل 91 يومًا، وفقًا لتقارير البنك المركزي.
وتعد هذه الأذون بديلاً مثاليًا لشهادات الادخار البنكية، خاصة مع تراجع عوائد الشهادات إلى 12-13% في بعض البنوك، بينما توفر أذون الخزانة عوائد أعلى مع ضمان حكومي كامل.
كما أنها تساهم في استقرار الجنيه المصري، حيث يسحب الطرح السيولة الزائدة من السوق، مما يساعد في مكافحة التضخم الذي انخفض إلى 8.5% في نوفمبر 2025.
وبالإضافة إلى ذلك، أصبحت الأذون متاحة للأجانب أيضًا، مما يعزز من تدفق الاستثمارات الأجنبية إلى مصر، حيث بلغت قيمة الطروحات الدولارية في 2025 نحو 950 مليون دولار في نوفمبر وحده.
خطوات شراء أذون الخزانة خطوة بخطوة في 2025
ويتم شراء أذون الخزانة بشكل غير مباشر للأفراد، حيث يتعامل البنك المركزي مع البنوك المسجلة فقط في السوق الأولية.
ومع ذلك، أدخل البنك في 2025 تسهيلات إلكترونية جديدة عبر تطبيقات البنوك، مما يقلل الوقت من 5 أيام إلى يومين كحد أقصى، وإليك الخطوات المحدثة:
أولاً، افتح حسابًا بنكيًا مناسبًا: يجب أن يكون لديك حساب توفير أو جاري في أحد الـ37 بنكًا المرخصًا في مصر، مثل البنك الأهلي المصري، بنك مصر، أو بنوك أجنبية مثل إمارات NBD، وإذا لم يكن لديك، توجه إلى أقرب فرع مع بطاقة الرقم القومي أو جواز السفر، وأي وثائق إضافية للشركات.
وفي 2025، أصبح فتح الحساب عبر الإنترنت متاحًا في 80% من البنوك، مع التحقق الإلكتروني للهوية.
وثانيًا، تابع إعلانات الطروحات: يعلن البنك المركزي عن الطروحات أسبوعيًا عبر موقعه الرسمي.
والطروحات الأساسية تكون يومي الأحد والخميس لأذون الجنيه، بينما السندات يوم الاثنين.
وثالثًا، قدم طلب الشراء، وتوجه إلى فرع بنكك أو استخدم التطبيق الإلكتروني قبل الساعة 10 صباحًا في يوم الطرح، وحدد المبلغ (الحد الأدنى 25 ألف جنيه ومضاعفاتها) والأجل المرغوب.
ويقوم البنك بتجميع الطلبات وتقديمها إلى البنك المركزي عبر نظام المزاد التنافسي، حيث يحدد السعر بناءً على أعلى العروض التنافسية.
ورابعًا، ادفع واستلم التأكيد، ويخصم المبلغ من حسابك فورًا، ويصدر البنك تأكيدًا إلكترونيًا خلال 24 ساعة، والعائد يدفع مقدمًا، ورأس المال يسترد عند الاستحقاق.
وفي حال الطروحات الدولارية، الحد الأدنى 100 ألف دولار، ويتم التعامل بنفس الخطوات لكن بالعملة الأجنبية.
شروط ومتطلبات شراء أذون الخزانة
ويشترط أن يكون المشتري مصريًا أو أجنبيًا مسجلاً، فردًا أو شركة، مع حساب بنكي نشط، ولا توجد رسوم إضافية، لكن يطبق ضريبة دخل بنسبة 20% على العائد.
وفي 2025، أضاف البنك شرطًا جديدًا للتحقق الإلكتروني من مصدر الأموال لمكافحة غسيل الأموال، مما يستغرق ساعة واحدة فقط.
كما أصبحت الشركات الصغيرة مؤهلة لشراء كميات أصغر عبر منصات إلكترونية، مما يعزز الوصول للمستثمرين الصغار.
وبالنسبة للأجانب، يسمح بشراء أذون دولارية بكفالة حكومية، مع عوائد تتبع أسعار الفائدة العالمية.
هل تستحق الاستثمار في 2025؟
وبلغ متوسط العائد في نوفمبر 2025 نحو 14.3% للأجل 182 يومًا، متفوقًا على الشهادات البنكية بنسبة 2-3 نقاط.
وعلى سبيل المثال، استثمار 100 ألف جنيه لـ91 يومًا يعود بعوائد صافية 3,500 جنيه بعد الضريبة.
والمخاطر منخفضة جدًا، حيث تضمن الحكومة الاسترداد، لكن التضخم قد يؤثر على القيمة الحقيقية.
وفي السوق الثانوية، يمكن بيع الأذون قبل الاستحقاق عبر البنوك، مع سيولة عالية بلغ حجم التداول 1.2 تريليون جنيه في 2025.
الطروحات الأخيرة والتوقعات لنهاية 2025
وفي 30 نوفمبر، طرح البنك 65 مليار جنيه لأجل 91 و273 يومًا، محققًا تغطية كاملة مع طلب زائد بنسبة 20%.
وقبل اجتماع لجنة السياسة النقدية الأخير في ديسمبر، من المتوقع خفض طفيف في العوائد إلى 14% مع تراجع التضخم، لكن الطلب سيظل قويًا، وينصح المستثمرون بمراقبة الموقع الرسمي للطروحات القادمة في 7 ديسمبر.
ومع تسهيلات 2025، أصبح شراء أذون الخزانة أسهل من أي وقت مضى، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للادخار اليومي.